順豐鄂州機(jī)場(chǎng)有哪些價(jià)值？

市場(chǎng)對(duì)鄂州機(jī)場(chǎng)投產(chǎn)后，順豐航空成本的節(jié)約以及傳統(tǒng)包裹業(yè)務(wù)量的擴(kuò)大預(yù)期充分。我們認(rèn)為臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)順豐供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的提振的想象空間可能更大。本文我們從國(guó)際比較、政策、產(chǎn)業(yè)等角度出發(fā)，認(rèn)為鄂州臨空區(qū)有望復(fù)制，甚至超越鄭州臨空區(qū)在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的成功。未來(lái)不論是早期的倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)還是中后期的高端制造業(yè)，順豐的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)都大有可為。
01
臨空經(jīng)濟(jì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，利好機(jī)場(chǎng)綜合價(jià)值
1. 臨空經(jīng)濟(jì)利于機(jī)場(chǎng)價(jià)值提升，政府規(guī)劃影響臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展
高端制造等借助機(jī)場(chǎng)提高供應(yīng)鏈時(shí)效性，臨空經(jīng)濟(jì)有利于機(jī)場(chǎng)價(jià)值提升。臨空經(jīng)濟(jì)是指依賴(lài)航空運(yùn)輸發(fā)展起來(lái)的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)。該區(qū)域中，除了直接服務(wù)于航空運(yùn)輸?shù)南嚓P(guān)企業(yè)，其他企業(yè)主要關(guān)注航空運(yùn)輸帶來(lái)的時(shí)效優(yōu)勢(shì)，對(duì)運(yùn)輸成本的敏感性有限，例如醫(yī)藥、高端制造企業(yè)等。對(duì)于機(jī)場(chǎng)來(lái)說(shuō)，臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有助于和機(jī)場(chǎng)的客貨吞吐量增長(zhǎng)形成正循環(huán)，進(jìn)一步提升機(jī)場(chǎng)效益，世界客運(yùn)量前20、貨運(yùn)量前20的機(jī)場(chǎng)周邊都發(fā)展出了一定規(guī)模的臨空經(jīng)濟(jì)。
臨空經(jīng)濟(jì)存在圈層結(jié)構(gòu)，高端制造一般位于機(jī)場(chǎng)周邊中外圈。一般來(lái)說(shuō)，臨空經(jīng)濟(jì)覆蓋了機(jī)場(chǎng)周?chē)?5公里的區(qū)域。參考戴德梁行的分類(lèi)，距離機(jī)場(chǎng)5公里以?xún)?nèi)的航空樞紐環(huán)主要是航空運(yùn)輸及相關(guān)產(chǎn)業(yè)，5-10公里的航空服務(wù)環(huán)主要是航空物流、航空制造等產(chǎn)業(yè)，10-15公里的展貿(mào)制造環(huán)主要為會(huì)議會(huì)展、高新技術(shù)等產(chǎn)業(yè)。
航空物流是臨空經(jīng)濟(jì)常見(jiàn)產(chǎn)業(yè)，高端制造是主流選擇。從臨空經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)選擇來(lái)看，參考《臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展淺談》，除了必不可少的航空運(yùn)營(yíng)及配套服務(wù)外，航空物流及配套服務(wù)和商貿(mào)旅游是主要選擇，選擇比例超過(guò) 90%;總部經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新科技 是主流選擇，選擇均超過(guò) 60%。
從貨運(yùn)帶動(dòng)的臨空經(jīng)濟(jì)來(lái)看，臨空經(jīng)濟(jì)規(guī)模大小與機(jī)場(chǎng)周邊規(guī)劃密切相關(guān)。2019 年全球前五大貨運(yùn)機(jī)場(chǎng)為中國(guó)香港、美國(guó)孟菲斯、中國(guó)上海浦東、美國(guó)路易斯維爾、韓國(guó)仁川，其中美國(guó)孟菲斯受益于 fedex、美國(guó)路易斯維爾受益于 ups，韓國(guó)仁川受益于國(guó)家政策規(guī)劃發(fā)展出了規(guī)模較大的臨空經(jīng)濟(jì)，中國(guó)上海浦東(上海雙機(jī)場(chǎng)，浦東機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)以機(jī)場(chǎng)物流、航空制造等航空直接相關(guān)服務(wù)為主) 和中國(guó)香港(新機(jī)場(chǎng)填海建成，周邊無(wú)平整陸地，臨空經(jīng)濟(jì)以高端服務(wù)為主)臨空經(jīng)濟(jì)相對(duì)規(guī)模較小。
從臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展特征來(lái)看，多種發(fā)展模式均有成功案例。目前幾個(gè)比較成熟的臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式包括，自貿(mào)區(qū)模式，如韓國(guó)仁川;產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)模式，如中國(guó)鄭州新鄭;綜合交通模式，如中國(guó)上海虹橋;航空物流模式，如美國(guó)孟菲斯。
2. 國(guó)際經(jīng)驗(yàn)：區(qū)位優(yōu)勢(shì)和政府支持是臨空經(jīng)濟(jì)成功重要因素
國(guó)際上，目前臨空經(jīng)濟(jì)較為成功的主要包括綜合性的韓國(guó)仁川、荷蘭阿姆斯特丹和阿聯(lián)酋迪拜、航空物流為主的美國(guó)孟菲斯和美國(guó)路易斯維爾等。
1)韓國(guó)仁川
憑借政府的全方位規(guī)劃與政策支持，仁川機(jī)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)帶迅速發(fā)展成以物流為核心的多功能機(jī)場(chǎng)城市。在韓國(guó)政府著力打造“東北亞經(jīng)濟(jì)中心”的戰(zhàn)略背景下，仁川空港城的開(kāi)發(fā)迅速拉開(kāi)帷幕。2003年，政府將仁川國(guó)際機(jī)場(chǎng)和港灣在內(nèi)的松島、永宗、青蘿地區(qū)劃入仁川經(jīng)濟(jì)自由區(qū)的戰(zhàn)略計(jì)劃，在原有的“bot”開(kāi)發(fā)模式上進(jìn)行創(chuàng)新，鼓勵(lì)企業(yè)參與園區(qū)的開(kāi)發(fā)建設(shè)，節(jié)省了大量投資建設(shè)資金。
目前，仁川機(jī)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自由區(qū)已發(fā)展成為一座集住宅區(qū)、商業(yè)區(qū)、國(guó)際商務(wù)區(qū)、休閑娛樂(lè)區(qū)、教育區(qū)等為一體的多功能航空城。在仁川航空港的建設(shè)中，韓國(guó)政府先后投入近50億美元的建設(shè)資金。
為了吸引跨國(guó)企業(yè)入駐，韓國(guó)政府在土地與稅收等方面出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策。為吸引新航空公司的加入，仁川機(jī)場(chǎng)將對(duì)新成員免收第一年的著陸費(fèi)，此后兩年均以較低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)收取服務(wù)費(fèi)。
為支援海外投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，政府保證外資公司在盈利后的首個(gè)3年期內(nèi)享受所得稅全額免除，之后兩年再減免50%的待遇。進(jìn)口固定資產(chǎn)關(guān)稅在入駐5年內(nèi)也將全額免除，并提供土地使用費(fèi)的優(yōu)惠政策。政府還允許企業(yè)直接建設(shè)物流、制造等建筑設(shè)施，最長(zhǎng)可運(yùn)營(yíng)50年。在各項(xiàng)政策的指導(dǎo)下，目前已入駐的有三星生物制藥、賽爾群生物制藥、波音、寶馬、通用汽車(chē)等75家跨國(guó)公司。 為了提高物流運(yùn)輸及海關(guān)管理的效率，韓國(guó)政府還加強(qiáng)了物流配套設(shè)施及綜合服務(wù)的建設(shè)。韓國(guó)海關(guān)通過(guò)改善進(jìn)出口物流管理系統(tǒng)、加強(qiáng)快遞貨物的通關(guān)服務(wù)、完成“電子海關(guān)”建設(shè)等措施，為企業(yè)提供便利快捷的物流配套設(shè)施，簡(jiǎn)化了海關(guān)通過(guò)程序。目前，在169個(gè)世界海關(guān)組織成員國(guó)中，韓國(guó)海關(guān)的清關(guān)效率是最高的之一。
2)荷蘭阿姆斯特丹
機(jī)場(chǎng)地理優(yōu)勢(shì)明顯，已發(fā)展成匯聚物流運(yùn)輸、工業(yè)產(chǎn)業(yè)、旅游娛樂(lè)等為一體的“國(guó)際空港城”。荷蘭地處歐洲中心位置，距離歐洲主要城市的飛行時(shí)間均在2-3小時(shí)內(nèi)。憑借其優(yōu)越的地理位置，荷蘭政府于1988年提出了“mainport”的樞紐港戰(zhàn)略，計(jì)劃將史基浦機(jī)場(chǎng)打造成一座世界級(jí)空港城。
通過(guò)不斷引入核心資源，政府在機(jī)場(chǎng)周邊有序建設(shè)了商務(wù)運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、高新技術(shù)研發(fā)等產(chǎn)業(yè)園區(qū)，目前已形成以航空服務(wù)、電子信息、航空航天、生物醫(yī)藥等為主導(dǎo)，集航空樞紐、物流中心、區(qū)域經(jīng)濟(jì)中心和國(guó)際貿(mào)易中心為一身的多元綜合體。
政府主導(dǎo)機(jī)場(chǎng)周邊土地開(kāi)發(fā)，并給予大量?jī)?yōu)惠政策。通過(guò)形成以政府為主導(dǎo)、機(jī)場(chǎng)等多主體參與的土地開(kāi)發(fā)模式，史基浦機(jī)場(chǎng)成功參與到周邊地區(qū)的土地開(kāi)發(fā)。機(jī)場(chǎng)區(qū)域的建設(shè)從緊鄰區(qū)、相鄰區(qū)、拓展區(qū)三個(gè)層面依次推進(jìn)，使得整個(gè)航空城的開(kāi)發(fā)協(xié)調(diào)有序，產(chǎn)業(yè)布局合理。
同時(shí)，為了更好的招商引資，荷蘭政府還提供了包括關(guān)稅、增值稅、企業(yè)所得稅等稅種的稅收優(yōu)惠：政府保證存儲(chǔ)貨物可以延期繳納關(guān)稅;貨物進(jìn)口后增值稅可以延期至增值稅抵扣時(shí)繳納;為了避免雙重征稅，企業(yè)可以事先與主管機(jī)關(guān)談判確定優(yōu)惠的所得稅稅率。
在政府引導(dǎo)下，機(jī)場(chǎng)周邊形成航空物流、航空航天、電子信息等多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的聚集。目前，史基浦機(jī)場(chǎng)地區(qū)有200余家國(guó)際物流服務(wù)供應(yīng)商、貨運(yùn)承運(yùn)商、運(yùn)輸代理商以及運(yùn)輸集成商，已是540多家跨國(guó)公司的總部、市場(chǎng)和銷(xiāo)售中心，涉及的產(chǎn)業(yè)包括it、航空航天、汽車(chē)、醫(yī)藥、電子、金融、時(shí)尚等。
3)美國(guó)孟菲斯
優(yōu)越的地理位置使得孟菲斯成為聯(lián)邦快遞在美國(guó)國(guó)內(nèi)的貨運(yùn)中心，并借此引來(lái)更多航空物流企業(yè)的入駐。由于孟菲斯地處美國(guó)國(guó)內(nèi)航線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的中心以及俄亥俄快遞中樞帶上，聯(lián)邦快遞于1973年將孟菲斯機(jī)場(chǎng)確定為其美國(guó)國(guó)內(nèi)的貨運(yùn)中心，并將總部遷往孟菲斯。
之后的幾十年間，在聯(lián)邦快遞的帶動(dòng)下，一批世界先進(jìn)的航空物流企業(yè)陸續(xù)入駐孟菲斯：由于靠近孟菲斯機(jī)場(chǎng)可以帶來(lái)最晚截件時(shí)間，ups、dhl等國(guó)際知名物流公司均在機(jī)場(chǎng)附近建立自己的倉(cāng)庫(kù);美國(guó)西北航空將其運(yùn)營(yíng)的第三大客運(yùn)樞紐設(shè)在孟菲斯機(jī)場(chǎng)，cathay pacific、klm等航空公司也陸續(xù)入駐。 通過(guò)聯(lián)邦快遞超級(jí)中心的設(shè)立，孟菲斯機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了在航空物流規(guī)模、服務(wù)設(shè)施、貨運(yùn)效率等方面的領(lǐng)先地位，并進(jìn)一步帶動(dòng)了區(qū)域內(nèi)物流管理、倉(cāng)儲(chǔ)、生物醫(yī)療等企業(yè)的興起。孟菲斯機(jī)場(chǎng)高效的物流空港確保了時(shí)間敏感型企業(yè)可以以最快速度將零部件、產(chǎn)品運(yùn)入運(yùn)出，因此在孟菲斯空港經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)，逐漸形成了以生物醫(yī)療為典型的臨空高端制造產(chǎn)業(yè)集群，區(qū)域內(nèi)約有1100家相關(guān)企業(yè)。
目前，孟菲斯已成為美國(guó)第二大矯型裝置制造中心，擁有smith&nephew、medtronic、wright medicine technology等醫(yī)療器械企業(yè)。同時(shí)，世界上最大的角膜庫(kù)——美國(guó)國(guó)家眼庫(kù)中心及美國(guó)最大的通宵麻醉藥品監(jiān)測(cè)站——advanced toxicology也在此設(shè)立。
4)美國(guó)路易斯維爾
為了尋求城市發(fā)展方向，路易斯維爾市政府把ups的發(fā)展作為重要目標(biāo)，將機(jī)場(chǎng)作為ups的重要樞紐進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。發(fā)展初期，路易斯維爾市政府先后完成了ups停機(jī)坪擴(kuò)建、新航站樓建設(shè)等。
在1993-1998年間，政府不斷完善路易斯維爾機(jī)場(chǎng)的翻新擴(kuò)建工作，逐漸完成了新跑道、新美國(guó)郵政航空郵件設(shè)施等重要基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，并引來(lái)了諸如西南航空、delta等知名航空公司的入駐，為機(jī)場(chǎng)帶來(lái)了更多的客流量。2002年，ups完成了對(duì)路易斯維爾機(jī)場(chǎng)價(jià)值10億美元、耗時(shí)5年的樞紐擴(kuò)建工程，ups全球轉(zhuǎn)運(yùn)中心——路易斯維爾世界港正式投入運(yùn)營(yíng)。
路易斯維爾世界港的建設(shè)成為了路易斯維爾機(jī)場(chǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。憑借ups及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)對(duì)機(jī)場(chǎng)發(fā)展的支撐，路易斯維爾機(jī)場(chǎng)成為了美國(guó)境內(nèi)少有的可以與孟菲斯機(jī)場(chǎng)抗衡的貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)。至今，路易斯維爾機(jī)場(chǎng)已為該地區(qū)創(chuàng)造累計(jì)超過(guò)104億美元的收益，間接或直接帶來(lái)了8萬(wàn)的工作崗位。
3. 國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)：臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要借助自身比較優(yōu)勢(shì)
我國(guó)臨空經(jīng)濟(jì)相對(duì)起步較晚，但發(fā)展較為迅速。1992年我國(guó)第一個(gè)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)成立，隨后的十年，我國(guó)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)都是以航空運(yùn)輸服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)和功能相對(duì)單一，臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)數(shù)量也有限。
近十年我國(guó)臨空經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了高速發(fā)展時(shí)期，目前臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)已上升為國(guó)家戰(zhàn)略，成為城市發(fā)展的引擎。目前我國(guó)共有14個(gè)國(guó)家級(jí)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)，已規(guī)劃并建設(shè)的臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)達(dá)到67個(gè)，臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)由單一產(chǎn)業(yè)功能向多元化發(fā)展功能過(guò)渡的特征，大量的臨空指向型產(chǎn)業(yè)向臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)聚集，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高端化發(fā)展演進(jìn)。
1)中國(guó)香港
背靠珠三角貨源且航線(xiàn)豐富，香港機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)吞吐量長(zhǎng)年居世界第一。香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)于1998正式建成通航，距香港市區(qū)34千米，2007年完成二期擴(kuò)建工程(t2航站樓)，是粵港澳大灣區(qū)運(yùn)量規(guī)模最大的機(jī)場(chǎng)，總占地約13.1平方公里，貨運(yùn)吞吐量穩(wěn)居世界第一，其中珠三角地區(qū)貨運(yùn)的70%由香港國(guó)際機(jī)場(chǎng)完成。 受土地資源和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃影響，香港機(jī)場(chǎng)周邊臨空產(chǎn)業(yè)以服務(wù)業(yè)為主。2006年，香港地區(qū)著手建設(shè)的航空城(sky city)項(xiàng)目，臨空經(jīng)濟(jì)以航空物流業(yè)、會(huì)展業(yè)、金融服務(wù)業(yè)、旅游業(yè)為主。
區(qū)別于其他大型綜合機(jī)場(chǎng)，香港機(jī)場(chǎng)的臨空產(chǎn)業(yè)規(guī)模相對(duì)有限，產(chǎn)業(yè)集中于服務(wù)業(yè)，主要原因包括：一方面，香港可利用面積相對(duì)有限，后期新建的國(guó)際機(jī)場(chǎng)填海而造，且周?chē)h(huán)山，導(dǎo)致可建設(shè)臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)的土地面積有限。另一方面，背靠珠三角豐富的制造業(yè)資源，香港主要承擔(dān)樞紐的作用，產(chǎn)業(yè)以服務(wù)業(yè)為主，特別是貿(mào)易及物流業(yè)，臨空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要目的也是推動(dòng)貿(mào)易及旅游發(fā)展。
2)中國(guó)鄭州新鄭
富士康帶動(dòng)手機(jī)上下游產(chǎn)業(yè)聚集，大力推動(dòng)鄭州機(jī)場(chǎng)及臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2007年，鄭州航空港區(qū)設(shè)立。2010年，鄭州航空港區(qū)獲批成立綜合保稅區(qū)并迎來(lái)富士康入駐，此后華為、oppo、魅族等手機(jī)品牌及上千家上下游配套企業(yè)入駐鄭州航空港，鄭州空港區(qū)逐步發(fā)展成為全國(guó)乃至全世界手機(jī)生產(chǎn)重要基地之一。
2013年，鄭州航空港經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)驗(yàn)區(qū)成為我國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)。受益于此，鄭州機(jī)場(chǎng)貨郵吞吐量在2013年前后進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，連續(xù)三年增速超40%，2020年貨郵吞吐量63萬(wàn)噸，排名全國(guó)第6。同時(shí)，臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也在很大程度上幫助鄭州進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
航空港區(qū)擁有航空和鐵路資源，重點(diǎn)發(fā)展航空物流業(yè)、高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。鄭州航空港區(qū)經(jīng)歷了三次擴(kuò)容，目前規(guī)劃面積415平方公里，除了空港核心區(qū)，東、北、南區(qū)分別為臨港型商展交易區(qū)、城市綜合性服務(wù)區(qū)和高端制造業(yè)集群區(qū)，重點(diǎn)發(fā)展航空物流業(yè)、高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。航空港區(qū)除了機(jī)場(chǎng)資源外，還擁有高鐵、地鐵、城鐵等多種交通資源，是一個(gè)立體綜合交通樞紐。
3)中國(guó)上海虹橋
臨空經(jīng)濟(jì)起步較早，規(guī)模持續(xù)提升。1993-2002年，虹橋機(jī)場(chǎng)周邊地區(qū)作為傳統(tǒng)工業(yè)園區(qū)開(kāi)始發(fā)展臨空經(jīng)濟(jì)。2003-2015年，虹橋臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展為“園林式、高科技、總部型”園區(qū)。
期間，虹橋商務(wù)區(qū)管委會(huì)在2009年成立，2010年明確虹橋商務(wù)區(qū)范圍，總面積86.6平方公里，其中東、南、西、北虹橋分別以航空創(chuàng)新、醫(yī)療和文體等公共服務(wù)、會(huì)展和商貿(mào)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)為主。2016年，國(guó)家同意支持上海虹橋臨空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)建設(shè)，規(guī)劃面積13.89平方公里。2019年，虹橋商務(wù)區(qū)擴(kuò)容至151.4平方公里。
多優(yōu)勢(shì)支持下，虹橋臨空區(qū)成功發(fā)展總部經(jīng)濟(jì)。虹橋商務(wù)區(qū)背靠長(zhǎng)三角，依賴(lài)軌、路、空三位一體的虹橋綜合交通樞紐，結(jié)合中國(guó)博覽會(huì)會(huì)展綜合體項(xiàng)目以及大體量商務(wù)和城市配套規(guī)劃，聚集了大量的總部和貿(mào)易機(jī)構(gòu)，其中總部經(jīng)濟(jì)尤為成功。虹橋商務(wù)區(qū)總部企業(yè)接近300家，臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)總部企業(yè)超30家，世界500強(qiáng)企業(yè)超10家。
02
“重客輕貨”時(shí)代一去不復(fù)返，“大變局”深遠(yuǎn)影響現(xiàn)代物流格局
1. 機(jī)場(chǎng)傳統(tǒng)意義上僅是運(yùn)送客貨的周轉(zhuǎn)場(chǎng)所
我國(guó)現(xiàn)有的238個(gè)機(jī)場(chǎng)都是綜合性機(jī)場(chǎng)，沒(méi)有一個(gè)專(zhuān)業(yè)貨運(yùn)樞紐。20年前，中國(guó)貨郵周轉(zhuǎn)量不及美國(guó)的20%，機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)70%是普貨、30%是快遞，但現(xiàn)在中國(guó)貨郵周轉(zhuǎn)量約為美國(guó)的60%，機(jī)場(chǎng)貨運(yùn)快遞占70%、普貨占30%，總量快速提升的同時(shí)，結(jié)構(gòu)完全相反。以順豐為例，2016年順豐航空發(fā)貨量99.60萬(wàn)噸，占全國(guó)民航貨郵運(yùn)輸量的14.91%，此后順豐依賴(lài)更高的增速，2019年航空發(fā)貨量市場(chǎng)份額提升至17.93%。
2. 大變局提示供應(yīng)鏈安全的緊迫性，航空貨運(yùn)樞紐迎來(lái)大發(fā)展
2020年遭遇“百年未有之變局”，航空貨運(yùn)得到國(guó)家及行業(yè)主管部門(mén)前所未有的重視。初步統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一年國(guó)家層面頒布的有關(guān)航空貨運(yùn)的政策文件，超過(guò)了過(guò)去10余年的總和。
特別是國(guó)家發(fā)展改革委、民航局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)航空貨運(yùn)設(shè)施發(fā)展的意見(jiàn)》，首次表明“轉(zhuǎn)變重客輕貨觀(guān)念，客貨并舉協(xié)同發(fā)展”，并指出要在建好鄂州貨運(yùn)樞紐機(jī)場(chǎng)的同時(shí)，優(yōu)化北京、上海、廣州、深圳等一線(xiàn)城市綜合性樞紐機(jī)場(chǎng)的貨運(yùn)設(shè)施。加強(qiáng)航空貨運(yùn)能力建設(shè)，這對(duì)于我國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際供應(yīng)鏈安全等問(wèn)題至關(guān)重要。鄂州機(jī)場(chǎng)的建設(shè)速度正是在2020年明顯加快。 貨運(yùn)樞紐將成為全球制造、商貿(mào)、金融等領(lǐng)域的重要節(jié)點(diǎn)，以及帶動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，它不斷吸引眾多與航空業(yè)相關(guān)的行業(yè)聚集其周邊。貨運(yùn)樞紐網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，可能形成新的現(xiàn)代物流格局。 目前航空貨運(yùn)樞紐建設(shè)正在加速進(jìn)行，主要由大型物流企業(yè)主導(dǎo)。2006年，郵政在南京建設(shè)航空樞紐，二期建成后處理能力54萬(wàn)件/小時(shí)。2017年，順豐與湖北省簽訂相關(guān)協(xié)議，開(kāi)始推進(jìn)建設(shè)鄂州國(guó)際物流核心樞紐，機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目投資預(yù)計(jì)約150億元，順豐另外投資約150億元建設(shè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心及順豐航空公司基地工程，預(yù)計(jì)2021年底啟動(dòng)校飛。2020年，圓通和京東分別與浙江嘉興和安徽蕪湖簽訂相關(guān)協(xié)議，開(kāi)始建設(shè)東方天地港和京東超級(jí)港，遠(yuǎn)期規(guī)劃貨郵吞吐量分別約240萬(wàn)噸和810萬(wàn)噸。
03
鄂州機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件優(yōu)異，發(fā)展或分兩階段
1. 資源稟賦：區(qū)位優(yōu)勢(shì)顯著，聯(lián)通方式多樣
鄂州機(jī)場(chǎng)目標(biāo)成為全球第四貨運(yùn)空港集散中心，短期目標(biāo)接近迪拜機(jī)場(chǎng)水平。鄂州花湖機(jī)場(chǎng)位于湖北省鄂州市鄂城區(qū)燕磯鎮(zhèn)杜灣村附近，目標(biāo)成為全球第四、亞洲第一的貨運(yùn)空港集散中心，2025年目標(biāo)旅客吞吐量100萬(wàn)人次、貨郵吞吐量245萬(wàn)噸(接近2019年阿聯(lián)酋迪拜機(jī)場(chǎng)水平，迪拜機(jī)場(chǎng)2019年排名第7)，2030年旅客吞吐量150萬(wàn)人次、貨郵吞吐量330萬(wàn)噸(接近2019年中國(guó)上海浦東機(jī)場(chǎng)水平，浦東機(jī)場(chǎng)2019年排名第3)。 鄂州機(jī)場(chǎng)建設(shè)被定位為湖北“一號(hào)工程”，預(yù)計(jì)2021年底啟動(dòng)校飛。工程主要項(xiàng)目包括機(jī)場(chǎng)工程、轉(zhuǎn)運(yùn)中心及航空基地、供油工程，總體被湖北定位為“一號(hào)工程”。其中，機(jī)場(chǎng)工程近期規(guī)劃擁有東和西兩條4e標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)距平行跑道、126個(gè)機(jī)位的停機(jī)坪、1.5萬(wàn)平方米的航站樓、2.4萬(wàn)平方米的貨運(yùn)用房等，總投資148.12億元，預(yù)計(jì)2021年年底啟動(dòng)校飛。順豐航空基地工程占地578畝，總建筑面積38.42萬(wàn)平方米，總投資36.97億元，規(guī)劃建設(shè)時(shí)間為2020年至2022年。
鄂州處于“武鄂黃黃”都市帶中，都市帶為形成半小時(shí)生活圈。鄂州市與武漢市相鄰，與黃岡、黃石共同組成“武鄂黃黃”都市帶，位于鄂東轉(zhuǎn)型發(fā)展示范區(qū)內(nèi)。“武鄂黃黃”都市帶內(nèi)部擁有兩條城際鐵路(武石城際和武岡城際)，形成了半小時(shí)生活圈。鄂州花湖機(jī)場(chǎng)距離武漢市市區(qū)直線(xiàn)距離約70公里，距離武漢天河機(jī)場(chǎng)直線(xiàn)距離約90公里。
都市帶地處全國(guó)經(jīng)濟(jì)和人口中心，航空可覆蓋全國(guó)90%經(jīng)濟(jì)總量?！拔涠觞S黃”都市帶位于中國(guó)人口和經(jīng)濟(jì)中心附近，南北方向位于京津冀和粵港澳之間，東西方向位于長(zhǎng)江三角洲和成渝地區(qū)之間、處于長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶中間位置。從交通角度來(lái)說(shuō)，武漢是內(nèi)陸最大的鐵路、水陸、公路、航空綜合交通樞紐，2小時(shí)高鐵可覆蓋中部6省10萬(wàn)億元消費(fèi)市場(chǎng)，2小時(shí)航空可覆蓋全國(guó)90%經(jīng)濟(jì)總量和10億人口。
鄂州機(jī)場(chǎng)的綜合交通規(guī)劃上，高速公路半小時(shí)通達(dá)都市帶，高鐵2小時(shí)達(dá)中部主要城市。道路方面將建設(shè)機(jī)場(chǎng)高速和鄂黃第二過(guò)江通道等高速公路，實(shí)現(xiàn)高速公路30分鐘通達(dá)武漢、黃石、黃岡，普通公路1小時(shí)通達(dá)核心樞紐周邊重要經(jīng)濟(jì)節(jié)點(diǎn);鐵路方面將建設(shè)機(jī)場(chǎng)連接線(xiàn)等鐵路，實(shí)現(xiàn)高鐵2小時(shí)通達(dá)中部主要城市;水路方面將建設(shè)棋盤(pán)洲港區(qū)三期工程等碼頭，充分利用長(zhǎng)江資源實(shí)現(xiàn)高效多式聯(lián)運(yùn)。
2. 1.0版本：基礎(chǔ)通達(dá)為主，倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)先行
湖北國(guó)際物流核心樞紐的綜合交通規(guī)劃分為兩個(gè)階段，近期以基礎(chǔ)通達(dá)為主。近期(2019-2025年)主要以機(jī)場(chǎng)及其周邊公路網(wǎng)建設(shè)為主，總規(guī)劃投資預(yù)計(jì)475億元，其中機(jī)場(chǎng)建設(shè)(含其他周邊地區(qū)通用機(jī)場(chǎng)建設(shè))約170億元，公路建設(shè)約296億元;遠(yuǎn)期(2026-2045年)主要以功能提升為主，包括公路網(wǎng)改擴(kuò)建、鐵路網(wǎng)建設(shè)、水運(yùn)碼頭建設(shè)、公共交通建設(shè)等，總規(guī)劃投資預(yù)計(jì)698億元，其中公路建設(shè)約330億元，鐵路建設(shè)約45億元，鄂州機(jī)場(chǎng)改擴(kuò)建約50億元。
考慮臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和周邊建設(shè)規(guī)劃，短期臨空經(jīng)濟(jì)以倉(cāng)儲(chǔ)等航空服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主。參考臨空經(jīng)濟(jì)圈層結(jié)構(gòu)，臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展往往從內(nèi)層逐步向外發(fā)展，從與機(jī)場(chǎng)直接相關(guān)到與機(jī)場(chǎng)間接相關(guān)發(fā)展。圈層外層的高端制造等相關(guān)產(chǎn)業(yè)一般需要較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈配合。
考慮鄂州機(jī)場(chǎng)周邊15公里內(nèi)目前基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)相對(duì)薄弱，以及政府短期之內(nèi)在鄂州機(jī)場(chǎng)周邊的建設(shè)規(guī)劃，我們認(rèn)為，短期之內(nèi)鄂州機(jī)場(chǎng)的臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多以圈層內(nèi)層的航空服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，特別是與鄂州機(jī)場(chǎng)定位密切相關(guān)的倉(cāng)儲(chǔ)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
鄂州空港核心區(qū)產(chǎn)業(yè)功能分區(qū)規(guī)劃中，10公里范圍內(nèi)主要規(guī)劃倉(cāng)儲(chǔ)物流相關(guān)產(chǎn)業(yè)。機(jī)場(chǎng)10公里范圍內(nèi)主要規(guī)劃保稅、供應(yīng)鏈服務(wù)、總部辦公、生鮮冷鏈等產(chǎn)業(yè)，機(jī)場(chǎng)20公里范圍內(nèi)主要規(guī)劃教育培訓(xùn)、科技研發(fā)、航空配套制造等產(chǎn)業(yè)。10公里范圍內(nèi)的規(guī)劃基本與倉(cāng)儲(chǔ)物流相關(guān)。2021年鄂州市政府工作報(bào)告指出，將推動(dòng)鄂州花湖機(jī)場(chǎng)片區(qū)等片區(qū)，探索自由貿(mào)易港建設(shè)，加快綜合保稅區(qū)建設(shè)。
3. 2.0版本：產(chǎn)學(xué)基礎(chǔ)雄厚，政府大力支持，高端制造集群
臨空經(jīng)濟(jì)逐步成熟后，鄂州機(jī)場(chǎng)與武漢機(jī)場(chǎng)之間或可發(fā)展出大量高端制造企業(yè)。隨著鄂州機(jī)場(chǎng)的物流基礎(chǔ)功能逐步實(shí)現(xiàn)，預(yù)計(jì)鄂州機(jī)場(chǎng)帶來(lái)的臨空經(jīng)濟(jì)效應(yīng)將進(jìn)一步拓寬，特別是與武漢天河機(jī)場(chǎng)組成的大航空港地區(qū)。根據(jù)政府規(guī)劃，武漢天河機(jī)場(chǎng)和鄂州花湖機(jī)場(chǎng)組成的航空港綜合試驗(yàn)區(qū)將重點(diǎn)發(fā)展新一代信息技術(shù)、汽車(chē)及零部件制造、生物醫(yī)藥、智能制造等。
湖北擁有大量國(guó)家級(jí)高端制造基地，集成電路、新型顯示器件等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出。湖北擁有包括國(guó)家存儲(chǔ)器、國(guó)家航天產(chǎn)業(yè)、國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全人才與創(chuàng)新、國(guó)家新能源和智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)四大國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)基地。2019年10月公布的第一批國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群中，湖北的集成電路、新型顯示器件、下一代信息網(wǎng)絡(luò)和生物醫(yī)藥入選，數(shù)量與上海市并列第一。同時(shí)，湖北重視高端制造發(fā)展，多項(xiàng)政策打造“光芯屏端網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)集群。
位于武漢天河機(jī)場(chǎng)和鄂州花湖機(jī)場(chǎng)之間的光谷是湖北高端制造的核心地區(qū)，地區(qū)產(chǎn)學(xué)基礎(chǔ)雄厚。光谷作為全國(guó)首批國(guó)家高新區(qū)，形成了以光電子信息、生命健康、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造、高技術(shù)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，集成電路和新型顯示、數(shù)字經(jīng)濟(jì)兩大新興領(lǐng)域蓬勃發(fā)展的“5+2”產(chǎn)業(yè)體系，其中光電子領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁，已建成國(guó)內(nèi)最大的光纖光纜生產(chǎn)基地、光電器件生產(chǎn)基地、最大的光通信技術(shù)研發(fā)基地和最大的激光設(shè)備生產(chǎn)基地，光纖光纜生產(chǎn)規(guī)模全球第一。同時(shí)，湖北擁有7所重點(diǎn)高校(985及211高校)，數(shù)量位列全國(guó)第五，僅次于北京、江蘇、上海和陜西，而這7所大學(xué)基本都集中于光谷周邊。
結(jié)合其他城市臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，政府的有效規(guī)劃和積極支持可有效幫助臨空經(jīng)濟(jì)成功發(fā)展。湖北政府詳細(xì)制定鄂州機(jī)場(chǎng)及其臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，出臺(tái)了《武漢城市圈航空港經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)總體發(fā)展規(guī)劃》和《湖北國(guó)際物流核心樞紐綜合交通規(guī)劃》等文件，內(nèi)容包括如何構(gòu)建物流樞紐、如何推動(dòng)臨空產(chǎn)業(yè)發(fā)展、如何建設(shè)航空都市區(qū)等。
疫情體現(xiàn)了物流穩(wěn)定性和空運(yùn)重要性，疫情后政府加大力度推進(jìn)鄂州機(jī)場(chǎng)建設(shè)。
1)2020年3月，湖北省委副書(shū)記、省長(zhǎng)王曉東調(diào)研鄂州機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目建設(shè)并現(xiàn)場(chǎng)辦公，強(qiáng)調(diào)要全面加快項(xiàng)目開(kāi)工復(fù)工，全面加快主體工程和配套工程建設(shè)進(jìn)度，全面加快項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)籌備工作，全面加快產(chǎn)業(yè)發(fā)展謀劃和布局，進(jìn)一步增強(qiáng)社會(huì)各界和企業(yè)家投資湖北的信心和預(yù)期。
2)2020年8月，中國(guó)民用航空中南地區(qū)管理局的楊進(jìn)書(shū)記組織召開(kāi)鄂州機(jī)場(chǎng)工程推進(jìn)調(diào)度會(huì)，強(qiáng)調(diào)要加大工程推進(jìn)力度，全力沖刺工程年度進(jìn)度目標(biāo)。
3)2020 年 11 月，鄂州市委書(shū)記王立在湖北國(guó)際物流核心樞紐項(xiàng)目建設(shè)鄂州指 揮部指揮長(zhǎng)會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要全面加快機(jī)場(chǎng)主體工程和配套工程建設(shè)進(jìn)度，打造加快推動(dòng)湖北疫后重振和高質(zhì)量發(fā)展的標(biāo)桿示范。
4)2020 年 12 月，湖北省人大常委會(huì)黨組副書(shū)記、副主任王建鳴來(lái)鄂州開(kāi)展代 表回訪(fǎng)調(diào)研，指出要借鑒先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，積極爭(zhēng)取國(guó)家部委大力支持，通盤(pán)考慮 機(jī)場(chǎng)整體功能布局與周邊功能配套，齊心協(xié)力，主動(dòng)作為，全面加快鄂州機(jī)場(chǎng)建設(shè)。
疫情后湖北和武漢獲得一批政策支持，有利于鄂州機(jī)場(chǎng)及其臨空產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2020年4月，中共中央研究確定了支持湖北省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展一攬子政策，資金上提升貸款額度，扶貧資金向湖北傾斜，在項(xiàng)目上，重點(diǎn)支持湖北穩(wěn)定汽車(chē)、電子信息、生物醫(yī)藥等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈。武漢政府也密集出臺(tái)了一系列政策，支持中小企業(yè)應(yīng)對(duì)疫情的同時(shí)，大力發(fā)展高新產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。
04
臨空價(jià)值逐步顯現(xiàn)，鄂州機(jī)場(chǎng)利于順豐供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展
1. 相較于包裹的成本節(jié)約，鄂州樞紐的更大想象空間在產(chǎn)業(yè)集聚帶來(lái)的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)爆發(fā)
過(guò)往臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展受制于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，未來(lái)臨空經(jīng)濟(jì)價(jià)值有望逐步提升。相較于國(guó)外，國(guó)內(nèi)臨空經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期成功案例有限，特別是與生產(chǎn)和運(yùn)輸相關(guān)的臨空經(jīng)濟(jì)，其中很大一部分原因與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)特征有關(guān)。空運(yùn)主要適用于時(shí)效要求高、運(yùn)輸成本敏感性低的貨物，比如商務(wù)信件、生鮮和高附加值產(chǎn)品等。過(guò)往國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平有限，高端制造業(yè)占比較低，導(dǎo)致空運(yùn)的生鮮、高附加值產(chǎn)品需求不足，同步也制約了臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和升級(jí)，臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)的價(jià)值將逐步提升。同時(shí)，隨著中國(guó)高鐵網(wǎng)絡(luò)的完善和高鐵貨運(yùn)模式的探索，大量同時(shí)擁有航空和高鐵資源的臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)有望發(fā)揮航空和高鐵的組合優(yōu)勢(shì)，發(fā)展臨空+臨鐵經(jīng)濟(jì)。
鄂州臨空經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利于順豐供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的進(jìn)一步成熟。目前市場(chǎng)對(duì)鄂州機(jī)場(chǎng)如何助力順豐的認(rèn)知主要集中在成本端和產(chǎn)品端，較少認(rèn)知到鄂州機(jī)場(chǎng)臨空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)順豐供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的利好。從鄂州機(jī)場(chǎng)的資源稟賦來(lái)看，鄂州臨空區(qū)有望復(fù)制，甚至超越鄭州臨空區(qū)在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的成功。在鄂州臨空經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展過(guò)程中，不論是早期的倉(cāng)儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)還是中后期的高端制造業(yè)，順豐都有很大的空間可以順勢(shì)發(fā)展其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。
企業(yè)客戶(hù)供應(yīng)鏈解決方案對(duì)物流的需求數(shù)倍于零售端快遞需求。從行業(yè)體量來(lái)說(shuō)，2018年全國(guó)物流總費(fèi)用13.30萬(wàn)億元，其中規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)收入0.60萬(wàn)億元，僅占4.54%，大量物流需求發(fā)生在制造端和非快遞形式的銷(xiāo)售端。以iphone為例，蘋(píng)果每年公布200家核心供應(yīng)商，另有部分非核心供應(yīng)商。同時(shí)，蘋(píng)果主要的產(chǎn)品包括mac、ipad、iphone和watch。平均來(lái)看，預(yù)計(jì)iphone的供應(yīng)商數(shù)量約50家。相較于最后銷(xiāo)售至消費(fèi)者的快遞需求，這50家供應(yīng)商均會(huì)產(chǎn)生物流需求，即使考慮集約化供貨，預(yù)計(jì)物流需求也是快遞需求的10倍以上。
2. 鄂州樞紐增加的成本相對(duì)較小
鄂州樞紐規(guī)劃占地面積約1180萬(wàn)平方米，包括機(jī)場(chǎng)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、順豐航空公司基地、供油工程等四大工程，其中轉(zhuǎn)運(yùn)中心和航空基地考慮建筑面積下預(yù)計(jì)占地面積分別為71.9和38.4萬(wàn)平方米，機(jī)場(chǎng)預(yù)計(jì)占地面積1000萬(wàn)平方米。
土地價(jià)格預(yù)計(jì)一畝不超過(guò)20萬(wàn)元。轉(zhuǎn)運(yùn)中心和航空基地預(yù)計(jì)土地價(jià)值分別不超過(guò)2.16和1.15億元，占工程的投資額比例分別約為1.87%和3.06%。機(jī)場(chǎng)預(yù)計(jì)土地價(jià)值不超過(guò)30億元，占工程的投資額比例約為20.25%。
假定土地、廠(chǎng)房和設(shè)備折舊攤銷(xiāo)年限分別為50、20和10年，廠(chǎng)房和設(shè)備的殘值為5%，在不設(shè)定廠(chǎng)房和設(shè)備的投資額占比情況下，投資115.29億元的轉(zhuǎn)運(yùn)中心年折舊攤銷(xiāo)額范圍約為5.42-10.79億元，37.52億元的航空基地年折舊攤銷(xiāo)額范圍約為1.75-3.48億元，投資148.12億元的鄂州機(jī)場(chǎng)年折舊攤銷(xiāo)額范圍在6.23-11.86億元?？紤]順豐在鄂州機(jī)場(chǎng)中31.73%的持股比例，歸屬順豐的年折舊攤銷(xiāo)額范圍在1.98-3.76億元。 綜上，機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目、轉(zhuǎn)運(yùn)中心和航空基地歸屬順豐的年折舊攤銷(xiāo)范圍在9.14-18.03億元，假定2022年順豐收入規(guī)模2300億元，預(yù)計(jì)影響比例為0.40%-0.78%。
3. 盈利預(yù)測(cè)
預(yù)計(jì)2021至2023年順豐歸母凈利潤(rùn)分別為90.68、110.29、130.80億元，eps分別為1.99、2.42、2.87元，對(duì)應(yīng)3月26日收盤(pán)價(jià)pe分別為41.38、34.03、28.69倍。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期，快遞需求低于預(yù)期，資本開(kāi)支超預(yù)期，快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加劇。
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